CLSA将Kotak Mahindra Bank降级为高估值

Kotak Mahindra Bank一直是表演私人贷方之一，拥有强大的责任特许经营权，能够在抵押贷款等口袋中生长。但分析师认为，银行的股票价格因素在高增长和贸易上的优质估值。

全球研究公司Clsa认为，Kotak Mahindra Bank正确地向该部门的溢价进行了交易，但随着最近的举动，它的交易量高于自己的3年的交易历史10-20％，以及相对的交易历史依据，以35％的溢价到HDFC银行。

据说，即使是潜在价值增值的潜在价值收购的可选性似乎是股价的定价。

在过去几年中，银行资产质量与较大的私人同行持有较低的信贷成本，银行的资产质量良好。

Kotak的责任特许经营权在过去4 - 5年里大规模扩大了巨大的扩大;今天，CLSA指出，其资金成本低于前3位私人银行，称此类优势使该银行能够建立一个低风险的贷款书，并允许它在低产段（如抵押贷款/公司）中竞争银行只有2-3％的市场份额贷款。

CLSA已将Kotak Mahindra Bank降级为优于优先级的表现不佳，但从早些时候从1,600卢比提高到股票的目标价格为每股2,000卢比。它更喜欢ICICI银行/轴银行/ HDFC银行，更好的风险奖励。

CLSA为FY21-23F提高了7％的盈利估计，现在预计FY23F的RORWA为2.8％。它希望银行通过中期稳定地提供稳定的20-25％的复古盈利增长。