抵押贷款拖欠的潜在浪潮可能会破坏支付系统

上周，抵押贷款巨头房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的监管机构宣布了一项针对因冠状病毒而无法偿还贷款的借款人的宽容计划。

包括FHA贷款计划在内的住房和城市发展部也宣布了同样的决定。这对借款人来说是一个巨大的救济，他们现在可以延迟付款而无需罚款。不幸的是有麻烦。

要求按揭服务商，即每月收取款项的公司，必须将这些付款转给拥有这些抵押贷款支持证券的投资者，即使借款人不付款也是如此。服务人员还必须向保险公司和税务机关付款。

在正常情况下，如果只有少数借款人不付款，服务业者就有现金储备来做这件事，但是现在，该行业正在考虑可能错过空前的抵押贷款支付浪潮。

“没有人预料到这会给服务提供者带来需求，因此他们需要一种具备流动性的能力来实现它，并且，如果没有通过流动性设施的某种能力，那么服务者将无法履行其义务。对投资者而言，整个过程将破裂。”抵押银行家协会(Mortgage Bankers Association)首席执行官Bob Broeksmit说。

他补充说：“服务业的风险是，向投资者提前支付这些款项的要求将超过他们这样做的现金能力。”

MBA周日晚间致信给美联储主席鲍威尔和财政部长史蒂芬·姆努钦(Steven Mnuchin)，要求提供现金以支持抵押贷款服务商。

“虽然抵押贷款服务商可能对其资产负债表上的贷款有更多的灵活性，但支持房利美，房地美或吉妮·梅MBS的贷款却需要提前，这些贷款构成了抵押市场的60%以上，” Broeksmit写道。这封信。

他写道：“为应对COVID-19疫情，国家借款人的承受能力达到了拟议的水平，但远远超出了先前设想的任何服务提供者提前承担的义务，而且超出了私营部门单独提供支持的能力。”

MBA估计，如果所有借款人中约有四分之一要求并获得六个月或更长时间的贷款忍耐，对服务人员的要求可能会超过750亿美元，甚至可能超过1000亿美元。那很容易使抵押贷款融资系统破产。

多数抵押贷款由房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)担保，或者由政府通过FHA进行保险。尽管抵押贷款服务机构必须先向投资者支付账单，但将FHA贷款证券化的房利美，房地美和吉妮·梅最终将陷入困境。

“在这一点上，房利美和房地美的拖欠时间是6到8周，这是我们期待的短期事件，我们认为房利美和房地美以及服务人员在财务上有能力度过难关负责房利美和房地美的联邦住房金融管理局局长马克·卡拉布里亚在本周四接受采访时说。“如果超出这一范围，那么我们可能不得不寻求国会，美联储的公共援助。”

在次级抵押贷款危机期间，抵押贷款服务商承受着巨大的压力，其中有几家倒闭了，但损失却要花费更长的时间。COVID-19对借款人的影响将迅速显现。随着数以百万计的人失去工作和收入，抵押贷款拖欠数字可能会在4月份飙升，并在5月份恶化。

联邦政府正在制定一项向消费者汇款的计划，但这取决于消费者如何使用现金。与每月按揭供款相比，家庭更可能将钱用于食品和其他生活必需品，尤其是在为他们提供延迟付款计划时。